王者归来！煤炭领涨两市，标普红利 ETF（562060）盘中涨逾 1.3%，再次重申红利资产的价格上涨逻辑

　　5 月 27 日早盘 ，煤炭股迅速拉升
，领涨两市，以申万一级行业口径 ，煤炭指数一度涨逾 3%
，现涨 2．58%，居各行业涨幅断层之一 。板块个股中 ，晋控煤业盘中大涨 8% 创 13 年新高
，中国神华涨超 4% 续创 2007 年 12 月以来新高，陕西煤业、平煤股份均涨超 4%。此外 ，上周五逆市上攻的另一红利热门板块——公用事业涨逾 1%
，交通运输 、石油石化、银行跟涨居前
。

　　高股息热门标的——标普红利 ETF（562060）早盘高开后震荡拉升，场内价格一度涨逾 1．3% ，现涨 0．89%
，站上 10 日线，实时成交额近 3700 万元。

　　消息面上
，最近一周秦皇岛港动力煤 Q5500 价格上涨至 884 元 / 吨（环比 +2.79%） 。信达证券指出，在煤炭布局加速西移
、资源费与吨煤投资大幅提升背景下 ，经济开发刚性成本的抬升有望支撑煤炭价格中枢保持高位
，叠加煤炭央国企资产注入工作已然开启，愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性
。

　　无独有偶 ，价格上涨逻辑的驱动并不仅限于煤炭板块，此前长江证券也表示
，公用事业类行业在自身强资源禀赋支撑下，通常具备盈利稳定和现金流稳定的特点 ，伴随着公用事业的提价
，未来或进一步增厚行业收益。

　　浙商证券即指出，以公用事业为代表的红利类股票可能迎来估值系统性提升 ，价格上涨逻辑或将成为红利资产超越“高股息 ”以外的新支撑 。

　　布局工具上
，标普红利 ETF（562060）被动跟踪标普中国 A 股红利机会指数（CSPSADRP），根据其最新 2024 年 4 月月报数据 ，标普中国 A 股红利机会指数（CSPSADRP）股息率高达 6.12%
，2005 年至 2023 年的 19 年中，标普 A 股红利全收益指数的累计收益率高达 1975．17% ，年化收益率近 18%
。在经济增速适度放缓和无风险利率下行的宏观背景下
，标普红利 ETF（562060）以持续稳定的高股息和跨越周期的盈利能力，展现出突出的配置价值。

　　数据来源：沪深交易所、标普道琼斯指数 、Wind
、华宝基金等 。标普 A 股红利全收益指数（将成份股分红计入收益）近 5 个完整年度的涨跌幅为：2019 年 ，21.53%；2020 年
，6.12%；2021 年，23.12%；2022 年 ，-3.59%；2023 年
，14.21%
。

　　风险提示：标普红利 ETF 被动跟踪标普中国 A 股红利机会指数（CSPSADRP），该指数基日为 2004.6.18 ，发布日期为 2008.9.11
，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。基金管理人评估的本基金风险等级为 R3- 中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者 。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论 、预测
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