人工智能“绩优 ”基金的持仓浮出水面！
7 月 15 日 ，东吴基金发布了东吴移动互联的二季报 ，二季度内，该基金新增重仓了兆易创新 、歌尔股份等个股。2023 年 ，受益于人工智能板块的行情 ，东吴移动互联全年收涨 44.92%，一度是主动权益“冠军基 ”的热门候选 。截至今年 7 月 12 日，东吴移动互联的年内收益达到了 29.37% ，延续了去年的佳绩 。
近期 ，人工智能板块的投资机会持续受到了公募机构的密切关注。多位业内人士认为，在人工智能的各大投资细分板块中 ，算力仍是关键的概念 。此外 ，站在当前的时点上，人工智能相关衍生应用的投资机会也值得关注 。
东吴移动互联再创佳绩
7 月 15 日 ，东吴基金的基金经理刘元海管理的东吴移动互联发布了二季报。公告显示 ，该基金截至二季度末的最新管理规模为 37.05 亿元，而该基金一季度末的管理规模为 21.51 亿元。
截至 7 月 12 日 ，东吴移动互联的年内收益达到 29.37% ，在同类产品中排名第三，而该基金的业绩基准的收益仅 -2.52% 。东吴移动互联成立于 2015 年 ，基金经理刘元海自 2016 年起开始管理该基金 ，任职期间的总回报为 210.56% 。2023 年，东吴移动互联全年收涨 44.92%，在同类产品中排名第二。这一业绩优势在今年上半年得以保持 。
调仓方面 ，与一季度末相比 ，东吴移动互联二季度内加仓了立讯精密 、韦尔股份、中际旭创 、沪电股份等，同时新增重仓了兆易创新 、歌尔股份、鹏鼎控股和工业富联 。多只重仓股在区间内涨幅较大 ，其中鹏鼎控股收涨 74.04% ，立讯精密和兆易创新也分别收涨 33.66% 和 33.05%。
刘元海在二季报中指出，今年二季度 ，A 股市场呈现出“倒 V”型走势 ，先涨后跌 。从行业表现来看，二季度以银行、公用事业和煤炭为代表的红利资产 ，以及以光模块为代表的 AI 算力和 AI 硬件表现相对强势 ，即红利资产和科技表现相对较好 。
从历史经验看，景气上行周期可能是关注电子半导体比较好的时间段。刘元海认为 ，二季度海外科技巨头在开发者大会中表明 ，AI 大模型有望在手机 、PC 机以及 AIOT（物联网设备）等端侧落地 。他因此判断，AI 硬件时代有望开启，或将驱动全球电子半导体行业景气复苏强度超出市场预期 。
此外 ，刘元海认为 ，A 股电子半导体或处在三重底：盈利底 、估值底和位置底，这意味着电子半导体的中长期投资机会或将来临。因此 ，在二季度内 ，该基金加大了与 AI 相关的电子半导体的配置 。
人工智能主题投资未来可期
“由于这一轮全球科技创新驱动力来自于 AI 人工智能，因此我们认为未来科技股投资策略核心点或是拥抱 AI ，谁的 AI 含量高 ，谁的投资机会或许就比较大 。 ”对于本轮人工智能行情，刘元海在二季报中表达了自己的理解。他认为 ，去年至今 ，AI 算力表现比较强，未来 AI 算力需求有望保持快速增长态势 ，AI 算力或许仍然存在投资机会。
站在当前时间点上 ，刘元海更关注 AI 应用的投资机会，包括四个方向：一是 AI 大模型在端侧落地驱动 AI 硬件时代的开启，投资机会包括电子半导体等；二是 AI 技术在智能驾驶领域的应用 ，投资机会包括汽车智能驾驶产业链等；三是 AI 人形机器人；四是拥抱 AI 的软件公司 。中短期内 ，刘元海更关注前两个 AI 应用有望带来的投资机会 。
华夏基金的指数基金经理李俊也表示，展望今年 ，团队对于科技板块 ，尤其是人工智能的表现是比较有信心的。他认为，人工智能产业链分为上游、中游和下游三个环节 ，每个环节都有自己的特点和机会 。
李俊进一步指出 ，当前，首先需要重点关注算力相关的投资机会 ，因为算力需求持续增长 ，同时算力需求的确定性也是比较明确的 。其次，可以关注大模型及多模态 AI 应用。目前 ，大部分模型尚处在开发和完善阶段 ，商业化节奏较慢；未来，随着模型逐渐成熟，有望看到优质的基础大模型为公司带来新的收入增量 。最后 ，人工智能领域的另一个结构性机会在于端侧 AI 。由于云端 AI 的成本在持续攀升 ，端侧 AI 是大势所趋。端侧 AI 将计算负载向边缘侧和端侧下沉，数据无需上传至云端 ，大模型能够低成本 、高效率地响应 。
易方达基金的指数研究部基金经理李树建认为 ，做人工智能的投资要把产业思维和交易思维相结合 。在他看来，人工智能已经学习了人类社会中所有的文本知识和大量的其他知识 ，这是惊人的进步和非线性的提升。拉长来看 ，人工智能显然是一轮浪潮级的产业的趋势 。
但回到投资端，李树建认为人工智能还处在主题投资的阶段 。他表示 ，这一阶段的投资既要把握产业的趋势 ，也要有交易的思维。他建议投资者在市场乐观时要理智一些，在市场悲观时反而要乐观一些。
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