鉴于 PCE 数据显示美国经济软着陆 ,债券投资者可以继续看涨。2.5% 的 PCE 通胀率意味着今年可能降息多达三次,同时债券收益率曲线还可保持陡峭 。
6 月的个人消费支出数据支持债券持续走牛,因为这些数据表明消费和收入疲软且通胀温和。现在所有人的目光都集中在美联储是否会不仅暗示 9 月降息,且暗示今年年内会降息三次。下周三的鲍威尔记者会对美债市场至关重要。
最近几周 ,Bill Dudley 和 Mohamed El-Erian 等经济学家表示,风险已经从通胀转向劳动力市场 。从下周三开始,鲍威尔对风险平衡的表述将成为美债进一步上涨的主要动力。
不过长债的表现可能弱于其他期限国债 ,因通胀预期升高 、美债发行增加,风险溢价扩大。
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