钢价新低，宏观转暖，下周钢价怎么走？

　　前言

　　本周
，钢价再破新低 3042，钢价是否要回到“2 ”字开头的热议不断？一方面 ，海外经济衰退交易降温；国内增量政策信号
，利好；但政策目前尚未落到实处。另一方面，铁水连降 。钢厂检修增多 ，后续供需矛盾有望缓和，产业端有调整向好迹象
。下跌还是转势？下周钢价如何走？

　　宏观层面

　　上周影响钢价的重要数据

　　1 、上半年城投拿地占比近 40%

　　2
、8 月上旬重点钢企粗钢日产回升
，8 月上旬重点钢企生铁日均产量 184.18 万吨，旬环比上升 2.92% ，同比下降 6.81%。

　　3、中国 1 - 7 月全国房地产开发投资同比降 10.2%

　　4 、中国 7 月货币供应量 M2 同比增长 6.3%

　　5
、美国 7 月 PPI 同比上升 2.2%

　　6、中国 3 年期国债收益率迈向近两年更大升幅
，中国 10 年期国债活跃券收益率日内一度攀升 5 个基点，尾盘 2 - 5 年中期品种收益率升幅居前 。

　　7 、2024 年 7 月份汽车经销商综合库存系数为 1.50 ，环比上升 7.1%
，但同比下降 11.8%，库存水平处于警戒线位置
。

　　下周：美联储 9 月降息概率较大 ，国内促进大宗商品消费
、发布新型城镇化战略计划
，宏观环境转暖，但向上驱动有限。

　　钢价下周预测

　　01

　　建材：下周价格弱反弹

　　本周铁水产量延续下降 2.93 万吨至 228.77 万吨 ，钢厂严重亏损加快减产进程
，供应压力有所缓解 。然而五大材产量、库存均有一定降幅，减产带动去库 ，供应压力有所缓解
。但是国内释放进一步谋划新的增量政策信号，预计下周建材价格现货弱反弹。

　　02

　　板材：下周弱反弹

　　本周板材现货大跌
，近两天不断有宏观政策消息流出，资本对政策的预期加强 ，空头获利兑现增多
，加上 1 至 7 月制造业技改投资增长 10.9%，板材需求韧性仍在 ，市场发酵需求增加的预期
，托底钢价 。预计下周板材现货弱反弹。

　　03

　　带钢：下周价格偏弱反弹

　　本周带钢整体下调 220-280 元，本周现货市场信心崩塌 ，一方面
，宏观政策还没落地，另一方面 ，钢材需求端没有太大好转
，下周钢价依然在预期炒作和弱现实之间博弈
。预计下周带钢现货偏弱反弹。

　　04

　　管材：下周价格延续偏弱

　　本周管坯累跌 200-250 元，无缝管供强需弱 ，焊管供需双弱，成交同步下降
，贸易商防风险低库存运行，市场竞争激烈 ，低价资源占主流 。预计下周管材现货价格延续偏弱
。

　　原料下周预测

　　01

　　钢坯：下周价格弱反弹

　　五大材产量 、社库、厂库
、总库、表需均减
，数据显示中性偏空，符合淡季性特点 ，“弱现实
”不变。对钢价利好政策有限
，市场走“弱预期 、弱现实”逻辑 。预计下周钢坯价格弱反弹
。

　　02

　　废钢：下周价格走弱，幅度收窄

　　本周电弧炉开工
、产能利用率继续下降 ，已至年底更低位
，但跌幅放缓。废钢经过前几周的大幅下跌过后，下周的跌幅会有所收窄 。但这并不是说 ，反转的趋势就确立了
。预计下周废钢走弱
，幅度收窄。

　　03

　　双焦：下周价格小幅上涨

　　本周焦煤价格持续下降，买涨不买跌导致焦企采购积极性较差 ，主要以去库为主 。盘面上焦煤价格 1300 附近目前支撑较强，估值角度看也难以继续大幅度深跌
。预计下周双焦价格小幅上涨。

　　04

　　铁矿石：下周价格震荡偏弱

　　本周
，本周铁矿石现货价格震荡偏强运行，铁水下降 ，高炉检修的增加
，疏港量骤降至近 4 个月低位，不足 300 万吨 ，铁矿石供需格局依然偏弱
，供应短期收缩 。预计下周铁矿石震荡偏弱。

　　决策建议

　　淡季钢价依然在预期和现实之间切换，整体现货保持“低库存 ”策略
。建议钢贸商逢高兑现利润；无库存商家少量拿货 ，快进快出；加工和终端以销定采
，保持刚需库存。

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