公募基金 2024 年中期报告进入密集披露期。在基金季报中，只披露前十大重仓股 ，但在基金中期报告和年报里 ，会披露全部持股情况 。随着基金中期报告的披露，睿远基金傅鹏博、赵枫 ，中泰资管姜诚 ，平安基金神爱前等知名基金经理的全部持股情况曝光 。在中期报告中，基金经理们也谈了对后市的展望。
此外 ，伴随着上市公司半年报的密集披露 ，诸多知名私募基金经理的加仓路径曝光 。
据私募排排网统计，截至 8 月 28 日，共有 31 家百亿级私募旗下产品现身 153 家上市公司的二季度末前十大流通股东名单中 ，合计持股市值为 550.24 亿元 。具体来看 ，在已披露的前十大流通股名单中，二季度百亿级私募新进上市公司 20 家 ，增持上市公司 29 家 ，并对 79 家上市公司的持股数量保持不变。
从加仓方向来看，困境反转的机会备受青睐 。比如杨东执掌的宁泉资产加仓了木林森 、洲明科技 、凯利泰；高毅资产基金经理冯柳大举增持生益科技、安琪酵母等；高毅资产知名基金经理邓晓峰二季度加仓了云铝股份 。
睿远基金傅鹏博：紧盯上市公司半年报
从傅鹏博管理的睿远成长价值基金看 ，同今年一季度末相比 ，基金前十大持仓的净值占比有所提高。基金对机械设备 、电力设备和石油石化行业个股的持有数量增加较多，对通信行业个股做了小幅减持。不过 ，该基金第 11—20 位持股的变化相对较多 。
傅鹏博表示 ，减持了基本面有压力 、估值和增速不匹配的公司，或是被行业中长期发展态势所抑制的公司 ，增加了光伏设备公司以及肝病类药品和器械公司的持有数量 。增加了电子行业的“新面孔” ，主要考虑公司存量大单品上半年较高的出货增长以及新品 AI+AR 眼镜的增长空间。
从睿远成长价值基金的隐形重仓股情况看，截至二季度末，对国瓷材料、东方雨虹 、长城汽车 、福瑞股份、博迁新材等的持股市值占基金资产净值比例均超过 1.5% 。
展望后市 ，傅鹏博表示 ，随着上市公司半年报陆续披露，将继续积极寻找高景气和成长类公司 ，筛选过程和标准会更加审慎严谨 ，评估好标的未来现金流创造的能力，提高选股的赔率和胜率 。下半年 ，市场或面临上行的驱动因素 ，如预算内国债和地方债发行进度加快，地产市场企稳等 ，将动态应对市场变化 ，积极储备个股，在风险收益较高时买入。
睿远基金赵枫：权益投资仍然大有可为
在睿远均衡价值三年持有期混合基金中期报告中 ，基金经理赵枫表示 ，二季度大幅减持了股价上涨明显的资源类个股，增持了估值低廉的保险股，寻找估值较低 、更具经营韧性 、现金流健康、同时仍然具备成长可能的企业投资 。
从该基金的隐形重仓股看 ，截至 6 月底 ，宝钢股份 、圆通速递 、华润啤酒、宁波银行的基金持股市值占基金资产净值比例均在 2% 以上 。
赵枫表示，“我们要顺应趋势 ，从中挖掘相应的优秀企业和投资机会 ，在无风险利率持续走低的未来，权益投资仍然大有可为。 ”
中泰资管姜诚：好股票常有 ，
但未必是我的
中泰星元价值优选基金经理姜诚表示 ，“在宏观上我们是乐观的，结构转型进程中新老机遇并存 ，足够投资人去挖掘；在微观上我们又是谨慎的 ，时刻提醒自己不要自我感觉良好，自以为找到了好标的 。 ”姜诚表示 ，“好股票常有 ，但未必是我的”这句话是前进的动力 。
从中泰星元价值优选的隐形重仓股看，截至 6 月底，扬农化工 、中国巨石、海信视像 、中国神华的基金持股市值占基金资产净值比例均在 3% 以上。
平安基金神爱前：关注企业盈利增长的变化
从神爱前管理的平安策略先锋混合调仓情况来看 ，上半年基金持仓主要分布在 TMT 科技、资源 、机械 、轮胎等方向 ，主要减持了汽车及零部件等持仓，加仓了资源、TMT 科技等板块 。
谈及调仓逻辑 ，神爱前表示 ，在不确定的环境中，追求低估值和确定性成为重要的选股标准 。成长 、价值 、周期都是外在标签 ，实质要看企业盈利增长的变化 ，行业属性随着环境的变化而产生改变。
截至 6 月底，平安策略先锋混合隐形重仓股包括中天科技、天山铝业、东山精密 、玉龙股份 、安徽合力、通富微电 、伊戈尔 、湖南黄金、沃尔核材 、佰维存储等。
展望后市 ，神爱前表示 ，后续将重点关注三大方向：
一是 AI 产业创新趋势 。在他看来，AI 产业发展类似移动互联网 ，主要经历三个发展阶段：之一个阶段是基础设施建设 ，比如 3G、4G *** 建设；第二个阶段就是终端及应用普及，比如智能手机及 App 应用；第三个阶段是在终端及应用普及基础上，衍生出商业模式创新 ，比如直播 、外卖等商业模式创新 。目前投资机会主要集中在之一阶段的算力相关标的 ，如光模块 、PCB、服务器等，根据产业跟踪 ，算力投入趋势仍在加强。
下半年重点观察 AI 产业发展能否向第二阶段过渡 ，目前看苹果的 AI 系统与 AI 手机有希望能够在产品层面做出实质性创新，从而获得消费者认同 ，如果形势比较乐观 ，投资机会可能逐渐由算力向终端产业链延伸，终端产业链重点关注苹果产业链 。
二是资源板块 ，当下重点关注黄金 。后续则紧密关注铜等工业金属 ，短期其面临经济扰动，但中长期看 ，供给受限难以改变 ，而需求有韧性，全球制造业产业链的重构将带动边际新增需求，同时新兴产业亦将提供结构性拉动。
三是一些具有高壁垒的核心资产 ，经营质量稳定 ，相对社会资产回报具有高性价比，有望实现估值向上修复 。
杨东加码电子板块
杨东执掌的宁泉资产今年二季度对电子板块标的兴趣盎然 。
8 月 27 日晚间 ，LED 照明品牌木林森发布的半年报显示 ，宁泉致远 59 号私募证券投资基金新进该公司前十大流通股东名单，期末持股数量为 905.19 万股 ，期末持有市值为 7300 万元。
据悉 ，木林森为 LED 封装龙头企业，核心业务涵盖了 LED 封装及 LED 应用产品的生产和销售 ，今年上半年公司实现营业收入 81.82 亿元 ，同比下降 1.6%；实现归属于上市公司股东的净利润 2.62 亿元，同比增长 28.8% 。
除了木林森 ，宁泉资产二季度还加仓了 LED 显示屏 、照明产品生产商洲明科技 。
公开资料显示 ，截至二季度末，宁泉致远 39 号私募证券投资基金持有该标的 779.1 万股，相比于一季度末增加 4.5 万股。
冯柳、邓晓峰青睐困境反转标的
从加仓动作来看 ，诸多知名私募基金经理对困境反转机会也颇为关注 。
生益科技在 8 月 27 日晚间披露的半年报显示 ，截至二季度末，冯柳管理的高毅邻山 1 号远望私募证券投资基金持有该公司 5000 万股 ，相比于一季度末增持 1500 万股 ，期末持股市值达 10.53 亿元 。
据公开资料，生益科技为覆铜板龙头企业 ，上半年实现营业收入 96.3 亿元 ，同比增长 22.19%；实现归母净利润 9.32 亿元，同比增长 68.04%。
东莞证券分析称 ，覆铜板被广泛应用于消费电子 、计算机、通信、汽车电子等多个终端领域。在今年主要原材料价格上涨 ，下游对覆铜板需求形成支撑的背景下，多个覆铜板企业相继调涨产品价格 ，而且下半年消费电子或进入拉货旺季 ，预计覆铜板企业业绩弹性将逐步释放 。
医疗器械高科技公司凯利泰半年报显示，宁泉资产旗下宁泉致远 39 号私募证券投资基金二季度新进该公司前十大流通股东名单，期末持股数量为 246.13 万股 ，期末持股市值为 935 万元 。
另外 ，邓晓峰管理的两只产品今年二季度加仓了云铝股份 420 万股，期末合计持股数量增至 6020 万股 ，持股市值为 8.13 亿元。据悉 ，云铝股份前期限产的 61 万吨电解铝产能从今年 3 月开始复产，国金证券称 ，后续随着公司复产进程推进 ，旺季有望迎来量利齐升 。
多位业内人士称，目前市场仍处于相对低位 ，只要有边际利好因素催化 ，市场就容易迎来反弹行情 。尤其是在业绩密集披露期，困境反转或出现边际好转信号的公司值得重点关注。从行业分布来看 ，电子 、医药、消费等板块均存在“抄底 ”机会 。
满仓百亿级私募比例在上升
二季度“捡拾筹码 ”的百亿级私募 ，三季度的操作也较为积极 。
私募排排网最新统计数据显示，截至 8 月 16 日，百亿级股票私募仓位指数为 76.74% ，近一个月来仓位提升超 3 个百分点。其中 ，满仓（仓位超过八成）百亿级私募占比为 51.22%，相较于前一周明显提升；中等（仓位在五到八成）仓位百亿级私募占比为 41.95% 。
星石投资认为 ，目前新一轮政策进入发力窗口期 ，随着政策落地和效果显现，预计内需动能将逐渐增加且弹性可期 ，A 股市场的结构性机会值得关注 ，尤其是受益于国内经济修复的板块，有望在后续得到业绩验证 ，实现反转 。
中欧瑞博也表示 ，未来中国资本市场的反弹节奏和幅度取决于中国经济的恢复程度，而经济的复苏程度又取决于货币和财政政策的力度。今年以来 ，政策积极信号不断释放 ，更大力度的政策值得期待 。从具体投资机会来看，估值尚处于合理区间的低估值高股息板块，包括互联网在内的过度调整资产 ，消费 、医药板块等跌入低估区的优质公司 ，新全球化逻辑下的优质成长企业，以及人工智能浪潮引领下的科技板块 ，均值得重点关注 。
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