抛开科技霸权！“反七巨头”ETF 开启多样化投资新风潮

　　来源：金十数据

　　在股市谈论中，人们似乎总是离不开那“七巨头” ，即那些在过去几年中持续推动指数上涨的巨型科技公司 。当然，标普 500 指数中还有数百只股票
，除了 Alphabet、苹果 、亚马逊、Meta Platforms
、微软、英伟达和特斯拉之外，最近其中一些股票的表现也非常亮眼。

　　事实上 ，今年标普 500 表现更好的前 20 只股票中
，只有两只来自“七巨头
”：英伟达排名第 2，涨幅 178%；Meta 排名第 19 ，涨幅 62%
。表现更好的股票是 Vistra Energy
，涨幅高达 240%。（前十名中还有 Palantir（PLTR.N） 、Constellation Energy（CEG.O）
、GE 航天航空（GE.N）以及美国联合航空（UAL.O） 。）

　　这提醒我们，如果投资组合中只押注“七巨头” ，在它们表现优异时会领先
，但当它们遇挫时你也会落后
。

　　Defiance ETFs 的 CEO 兼首席投资官 Sylvia Jablonski 表示，真正的问题在于“七巨头 ”股票太过普遍 ，涨幅过大
，以至于投资者可能没有意识到自己持有了这些股票。或者即便知道，也未必了解持仓有多集中 。

　　“也许你以为自己没有持有‘七巨头’中的任何股票 ，
”她说，“但看看你的投资组合
，看看你持有的每一只 ETF
。如果其中涉及科技或半导体，那你对‘七巨头’的敞口肯定不小。如果你持有任何指数基金 ，也很有可能间接持有这些股票 。而且
，这些股票可能在指数中占比过高
。”

　　Jablonski 提到标普 500 指数，该指数按市值加权 ，意味着公司市值越大
，对指数的影响力就越大。最近，“七巨头 ”占标普 500 总市值的近 33% 。

　　为了应对这种情况 ，Defiance 推出了一只名为 XMAG 的新 ETF
，该基金包含标普 500 指数中除“七巨头
”外的所有股票，即 495 只股票 ，按市值加权
，代码为 XMAG（有趣的是，这个名字也暗示了其“反七巨头”的定位）
。

　　为什么是 495 只？标普 500 实际上包含 503 只股票 ，但只有 500 家公司，因为其中包括福克斯（FOXA.O）、新闻集团（NWSA.O）和谷歌母公司 Alphabet 的双重上市股票。

　　这只 ETF 只是营销噱头
，还是确有实质内容？Jablonski 说，“这个想法来自与许多客户的对话 。他们告诉我们 ，‘我的投资组合中各类基金 、ETF 中持有的‘七巨头’太集中
，我担心缺乏多样化。如何实现？’于是我们就开始思考
。 ”她表示，XMAG 是投资者“对冲并以更多样化方式重新投资资金
”的一种方式。

　　事实上 ，已经有一只与 XMAG 相反的 ETF
，即由 Roundhill Investments 推出的 MAGS，它提供对“七巨头”股票的等权重敞口 。

　　自去年 4 月上市以来 ，MAGS 表现也很强劲
，涨幅 94%，超出标普 500 的 45% 涨幅
。今年 ，MAGS 上涨了 41%
，而标普 500 上涨了 24%。

　　值得记住的是，由于标普 500 是市值加权指数 ，它的表现在很大程度上受到“七巨头 ”的推动，这意味着不含“七巨头
”的 495 只股票在过去的时间段内表现落后于 MAGS 和标普 500 。

　　这似乎为 XMAG 带来了不太美观的历史回测
，对吗？Sylvia 表示：“历史回测对我们确实不利，但这正是重点
。过去五年确实属于‘七巨头’的时代。是的 ，这些名字已经涨了很多
，但现在我们开始谈论多样化 。”

　　事实上，局势可能已经在发生变化
。在过去三个月里 ，“七巨头 ”的表现拖累了市场
，仅上涨 2%，而标普 500 上涨了 5.7%。

　　XMAG 的光辉时刻或许就在此刻开始 。

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