上市不到一年，康希通信业绩大变脸！现要重大资产重组！

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　　来源：IPO 日报

　　11 月 25 日晚间，康希通信发布公告称 ，公司拟以现金方式收购深圳市芯中芯科技有限公司（下称“芯中芯 ”）的部分股权，将持股比例提高到 51%
，从而取得标的公司的控制权，具体 *** 比例待交易各方进一步协商 ，在正式收购协议中确定。

　　本次交易不构成关联交易
，预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组情形 。

　　11 月 26 日，康希通信开盘涨停 ，后打开涨停板
。截至今日收盘
，公司股价为 15.18 元，上涨 5.12%。

　　01

　　存商誉减值风险

　　据悉 ，芯中芯成立于 2010 年
，主要面向智能物联网市场，提供基于 Wi-Fi、音频 DSP 、Bluetooth
、AIoT 等技术的智能控制模块与解决方案 。标的公司的产品广泛应用于智能家居、智能穿戴 、智能健康等各类智能物联网相关的智能终端 ，主要终端客户包括美的
、海尔、哈曼 、LG 等品牌厂商
。

　　目前
，标的公司注册资本为 2061.8557 万元，康希通信现持有标的公司 3% 的股权。

　　天眼查显示 ，康希通信成为标的公司股东的时间为 7 月 22 日 。

　　也就是说，入股标的公司仅 4 个月后 ，康希通信就试图进一步增加持股比例。

　　但令人疑惑的是
，康希通信在 7 月并未披露入股的相关公告
。这是否违背信批原则？

　　公告显示，标的公司预估值为 35000 万元至 40000 万元 ，最终估值待交易各方根据尽职调查、审计和资产评估结果在正式收购协议中确定。

　　本次交易设有业绩承诺
，业绩承诺期为 2025 年—2027 年，业绩承诺期内标的公司三年累计实现的净利润约 10500 万元 。

　　可以看出 ，如交易完成且标的公司实现业绩承诺
，康希通信的业绩将会明显增长
。

　　公司也指出，进行本次交易 ，主要目的是通过投资及业务整合
，丰富公司的产品品类及适当延伸公司产业链，提高公司的核心竞争能力 ，促进公司业务的发展。

　　但与此同时，本次收购交割完成后
，标的公司将成为公司的控股子公司，在公司合并资产负债表中预计将形成一定金额的商誉 。如果标的公司未来经营活动出现不利的变化 ，则商誉将存在减值的风险
，并将对公司未来的当期损益造成不利影响
。

　　02

　　业绩承压

　　公开资料显示，康希通信是一家射频前端芯片设计企业 ，采用 Fabless 经营模式
，主要从事 Wi-Fi 射频前端芯片及模组的研发
、设计及销售。

　　需要指出的是，上市公司康希通信在 2023 年 11 月于科创板上市 ，如今上市仅一年
，就发起了重大资产重组，或许是来源于自身的业绩压力 。

　　财报显示 ，2024 年前三季度
，康希通信实现营业收入 3.78 亿元，同比增长 34.04%；归母净利润为 -3386.46 万元 ，同比减少 2629.66%
。第三季度单季，公司营收 1.53 亿元
，同比增长 37.51%；归母净利润为 -1595.42 万元。

　　在业绩说明会上，当被投资者问及增收不增利的原因 ，康希通信回应称
，2024 年是 Wi-Fi7 协议推出的之一年，得益于在该领域的提前布局 ，公司不仅在 Wi-Fi7 技术研发和生产方面积累了丰富的经验
，还与多家主要客户在推广初期就建立了稳定的合作关系 。因此，公司营收得以增长
。

　　至于净利润下滑 ，康希通信称
，主要原因为公司高度重视核心竞争力的提升，不断加大研发投入。截至 2024 年 9 月 30 日 ，公司已累计投入研发费用 7546.18 万元
，同比增长了 63.29% 。

　　事实上，业绩下滑的苗头早已有所展现。

　　2023 年 ，康希通信实现营业收入 4.15 亿元，同比下降 1.14%；归属于上市公司股东的净利润为 992.14 万元
，同比下降 51.50%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 188.23 万元，同比下降 81.37%‌

　　彼时 ，公司解释称是受持续加大研发投入和汇率波动影响
。

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