港股 ETF 霸榜，资金高抛低吸，红利 ETF 仍获市场看好

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　　多只宽基 ETF 获得资金净流入。

　　4 月以来，A 股市场整体呈现震荡走势 ，沪指累计上涨 1.56%；深证成指上涨 0.67%；创业板指上涨 0.3%；科创 50 下跌 1.38%；北证 50 跌幅更大
，达 4.38% 。

　　近一周（4 月 20 日~4 月 27 日），ETF 份额减少 32.42 亿份 ，达到 2.15 万亿份，总规模增加 653.02 亿元
，为 2.45 万亿元
。拉长时间来看，4 月以来 ETF 份额增加 206.62 亿份；总规模增加 550.85 亿元；月内新发行了 4 只 ETF ，ETF 数目达到 938 只。

　　港股表现强劲

　　相关 ETF 霸榜

　　据证券时报·数据宝统计
，近一周，场内投资类型为股票型的 800 只 ETF（不包含国际 QDII 以及其他类型 ETF）中 ，有 646 只股票型 ETF 录得上涨
，占比超 80% 。33 只股票型 ETF 复权单位净值增长超 10%
。

　　涨幅居前的 ETF 中多为港股相关 ETF。富国中证港股通互联网 ETF 上涨 17.05%，涨幅居首；华宝中证港股通互联网 ETF 上涨 16.99% ，博时中证港股通互联网 ETF 上涨 16.9%
，涨幅居前 4 位的 ETF 跟踪指数均为港股通互联网 。

　　近一段时间，港股表现十分强劲 ，以 2 月以来的区间涨幅来看
，港股互联网指数已累计上涨近 30%
。中金公司认为，最近一周 ，港股尤其是恒生科技以及互联网龙头公司连续大幅反弹，这在美股也相对疲弱的背景下尤为引人注目
，指数层面已经收复前一周下跌的所有“失地”，综合来看 ，短期增长和政策预期的“弱平衡 ”可能会使得市场维持震荡
，等待新的催化剂。

　　银河证券研究所认为，展望 2024 年港股市场后续表现 ，中国经济企稳回升
，中国宽松的货币政策以及欧美央行降息带来的流动性，有望共同促进港股反弹 。

　　多只宽基 ETF 份额显著增长

　　近一周
，800 只 ETF 中，58 只 ETF 份额增长超 5% ，其中多只为宽基 ETF。工银中证 100ETF、鹏扬中证国有企业红利 ETF 、国泰中证 2000ETF 的基金份额分别增长 184.9%
、174.75% 和 125.25%
。

　　事实上，市场资金早已开始流入宽基 ETF。根据 Wind 资讯数据
，截至 4 月 26 日，已有 38 家基金管理人披露旗下宽基 ETF 一季报 ，211 只宽基 ETF 资产规模合计净值 1.21 万亿元
，较去年同期增长超 2 倍，其中 78 只较去年同期实现增长 ，华泰柏瑞沪深 300ETF 等 10 只头部产品规模增超百亿元
，还有 17 只规模同比增超 10 亿元 。

　　宽基 ETF 规模显著增长的重要原因之一是中央汇金公司大手笔增持
。今年 2 月初，中央汇金公司曾发布公告称 ，充分认可当前 A 股市场配置价值
，已于近日扩大交易型开放式指数基金增持范围，并将持续加大增持力度、扩大增持规模 ，坚决维护资本市场平稳运行。

　　据部分宽基 ETF 一季报
，若按一季度成交均价估算，仅易方达沪深 300ETF 、华夏沪深 300ETF
、华夏上证 50ETF、嘉实沪深 300ETF 这 4 只指数产品就被中央汇金合计增持或超过 2200 亿元 。

　　资金呈现高抛低吸

　　红利 ETF 仍被市场看好

　　值得关注的是 ，近一周净值涨幅超 10% 的 33 只基金中
，19 只 ETF 份额呈减少趋势，华宝中证港股通互联网 ETF 近一周上涨 16.99% ，基金份额减少 0.2 亿份
，降幅 1%
。银华恒生港股通中国科技 ETF 近一周上涨 14.46%，基金份额减少 5.36%。

　　相比之下 ，在近期下跌的 ETF 中
，有不少基金获得资金净流入，份额呈现显著增长 。鹏扬中证国有企业红利 ETF 近一周复权单位净值下跌 3.55% ，但基金份额增幅高达 174.75%；华夏中证红利低波动 ETF 、广发中证全指能源 ETF 近一周分别下跌 4.13% 和 5.45%
，基金份额分别增长 45.7% 和 10.69%
。

　　鹏扬中证国有企业红利 ETF 的一季报显示，今年一季度该基金份额净值增长率为 6.33%。基金经理施红俊
、王凯（金麒麟分析师）表示 ，截至 2024 年一季度末，国企相对市场的估值仍有折价
，依然存在系统性的低估，与之形成反差的是过去 3 年国企与民企的 ROE 差距明显收窄 ，国企净利润增速的改善幅度要优于全市场 。未来
，仍然看好国企红利指数的长期配置价值，该指数的波动小于绝大多数指数产品及偏股混合基金 ，既契合保险、理财子公司等机构长期资金的配置需求
，也是居民储蓄资金分散化投资的较好选项
。截至一季度末，国企红利指数以整体法计算的市盈率 、市净率分别仅在 6.5 倍、0.68 倍附近 ，估值水平仍偏低。

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