随着券商 2023 年年报陆续披露，基金投顾业务的运营情况也逐步显露。
经历了 2023 年资产荒 ，公募基金投顾业务也同时感受到阵阵寒意 。不过 ，东方证券、国联证券等券商旗下公募基金投顾业务的规模与 2022 年末基本持平，其承压抗跌的能力很是突出 。
另外 ，纳入统计的明星投顾产品 ，在刚刚过去的 3 月进一步延续了上涨的势头，不过涨幅有所收窄。表现最为突出的工银瑞信积极进取投顾组合 ，3 月的净值涨幅达到 4.26% 。鹏华群星闪耀组合同期净值涨幅也接近 3% ，2024 年一季度已扭亏为盈，净值涨幅为 1.74% 。全球配置组合 3 月表现则更优 ，8 只组合同期净值平均涨幅为 1.74% ，一季度涨幅平均线划在 2.68%。
去年基金投顾并不好做
《每日经济新闻》记者注意到，截至 2024 年 3 月 31 日 ，已披露业绩的 22 家上市券商中 ，共有 4 家券商披露了基金投顾业务在 2023 年的运行情况 。
东方证券 2023 年年报显示，截至 2023 年底，基金投顾业务共推出“悦”系列和“钉”系列两个产品体系 ，共 16 只投资组合策略 ，规模约为 143.6 亿元，服务客户数约为 13.8 万 ，客户留存率为 69% ，复投率为 76% 。
这一数据和 2022 年底相差并不大。此前公开数据显示，截至 2022 年末 ，东方证券基金投顾业务服务客户数为 15.7 万人 ，累计服务客户 18.9 万户，资产规模为 149 亿元 。
国联证券公布的数据显示 ，其基金投顾业务也同样基本持平 。国联证券以基金投顾为抓手 ，持续提升投顾签约客户的体验感和获得感，截至 2023 年底 ，基金投顾总签约客户数为 30.02 万户 ，同比增长 24.93%，授权账户资产规模为 65.94 亿元，同比基本持平。而在 2022 年末 ，国联证券基金投顾业务签约总户数为 24.03 万户 ，基金投顾签约资产规模为 68.8 亿元 。
此外，2023 年 ，国联证券不断升级基金投顾 ToB 业务模式 ，持续扩大渠道覆盖面，推动渠道业务综合化 ，2023 年内新增上线渠道 7 家 ，累计上线渠道 30 家 。
招商证券表示，公司基金投顾业务“e 招投 ”累计签约人数为 5.86 万户 ，年末产品保有规模为 46.56 亿元 ，较 2022 年末增长 76%。
申万宏源证券在 2023 年底，公募基金投顾累计签约客户超过 7 万人 ，累计复投率为 85% 以上 ，客户平均使用投资顾问服务时间超过 989 天。
“2023 年，基金投顾业务并不好做 。管理规模能够和 2022 年基本持平，已经很难得了 。 ”有券商财富管理人士表示。
明星投顾组合延续反弹
3 月 ，纳入统计的 13 只中高风险投顾组合 ，进一步延续了 2 月反弹的势头 。
在截至 2024 年 3 月 29 日的近一个月里，上述 13 只组合几乎全部上涨 ，唯一下跌的长盈指数投资计划 150 跌幅为 0.49% 。表现最为突出的工银瑞信积极进取投顾组合 ，3 月的净值涨幅达到 4.26%。该投顾组合在 2 月底调仓，增加了黄金的配置比例 。
据了解 ，当时该投顾组合在大类资产比例保持不变的情况下 ，对权益的内部结构方面进行了调整，降低了组合在小盘量化风格上的暴露 ，增加了部分优选的全市场主动基金 。此外 ，前期对周期板块低配较多，本次将周期板块的配置比例提升 ，以降低和基准指数的偏离度。在另类资产上 ，由于中期看好黄金以及提升组合夏普比的考虑，增加了对于黄金的配置 。
从持仓的调整动态来看，新增了前海开源金银珠宝混合 C 、华安黄金易 ETF 联接 C 两只黄金主题类基金 。
此外 ，鹏华群星闪耀组合和中欧超级股票全明星组合 ，同期涨幅分别为 2.83% 和 2.48%。
2024 年一季度，上述明星投顾组合在经历了 1 月大跌 2 月反弹后 ，其过往的失地也明显收复 。尽管上述 12 只中高风险组合在一季度的收益仍然为负 ，但跌幅已缩至 1.08% 。华宝证券久聪基金经理优选投顾组合在一季度的收益为 2.76%。鹏华群星闪耀组合得益于最近一个月的表现，一季度的收益已扭亏为盈 ，净值涨幅为 1.74%。
此外 ，布局全球的投顾组合也有不俗表现 。《每日经济新闻》记者统计的 8 只全球配置组合，3 月份仅建信梧桐全球优选组合下跌了 0.06% 外 ，其余全部上涨 ，近 1 个月平均涨幅为 1.74% 。表现更好的为广发进取寰宇通，同期涨幅为 2.49%。
与此同时 ，数据进一步显示 ，上述全球配置组合在一季度净值涨幅为 2.68% 。国联证券旗下萌萌的海外组合 、华宝证券永动机全球型组合的净值涨幅都达到了 7.5% 。2 月 1 日在天天平台上线的华夏海外权益组合，2 个月内组合收益就达到了 6.05%。
明星主理人调整持仓
市场震荡的 3 月份，明星投顾组合的主理人也积极调整持仓 。
明星主理人 E 大卖出一部分中证红利基金 。据其介绍 ，中证红利大部分持仓大概已经有六七年 ，目前收益率在 50 多个点。这一两年，尤其是最近 ，红利策略越来越火 ，相关产品也不断被推荐 。
E 大回忆道：“当初我们买的时候，甚至买了之后两三年 ，它都极不被待见 。2020 年的时候 ，有人在微博评论里质疑。为什么要买它，涨不过医疗、消费 、新能源 ，涨幅排名靠后 ，为什么要买？时至今日，持仓的红利部分每天都在创新高 ，但上面几个被抱团的赛道 ，已经跌到不止腰斩 。”
在 E 大看来，本次减持一点，拿回一些现金 ，为未来的风雨或者机会作准备 。低买高卖 ，踏踏实实的。卖一点不代表不看好，不代表会跌 ，只是进行策略指导下的动态平衡。
此外 ，主理人螺丝钉也在 3 月对螺丝钉金钉宝指数增强组合进行了调仓 。其原因是 2023 年以来市场回调，部分指数基金的规模下滑严重 。此次调仓对部分小微基金调整 ，减少未来遇到基金清盘的风险 ，提高组合稳定性。
主理人无声在刚刚发布的策略报告中表示，市场震荡整理实属正常 。如果要选一个时间窗口 ，比较有信息价值的就是 4 月底的财报季 ，一方面是 2023 年各行业业绩的统一检验，另一方面是 2024 年一季度趋势的辨识 。而从过往的历史中可以得出三个结论：一 、主要宽基指数 ，周期性实属正常 ，波动之外，底部区域可能是不断抬高的；二、符合时代发展主线的细分指数可能会表现更好，当下来看 ，科技 、医药医疗 、基础消费都值得期待；三、从历史来看 ，很多折腾来折腾去的投资者，可能远不如坚守这些指数方向更有可能获得良好的投资体验。
（文章来源：每日经济新闻）
(原标题：4 家券商披露基金投顾 2023 年成绩单：明星投顾组合今年一季度平均亏损缩至 1%)
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