来源:财联社
昨夜今晨,现货钯金价格先是走出一波超过 10% 的诡异暴涨 ,随后骤然回吐大多数涨幅。分析指出,日内宽幅震荡或与交易商的空头回补行为有关 。
根据报价,现货钯金周五以 927.81 美元 / 盎司开盘 ,日内更高冲到 1029.46 美元 / 盎司,后续回落到 950 美元 / 盎司附近。就在本周二,钯金价格曾跌至近 4 个月新低的 867 美元 / 盎司。
作为整个交易逻辑的背景,钯金需求主要集中在传统汽车行业 ,用于生产过滤废气的催化转换器 。由于这一金属供应过剩,叠加电动车的兴起——这类汽车根本就没有废气。钯金价格在 2022 年初一度摸到 3000 美元 / 盎司后就持续走弱至今。
供需关系和需求前景都不乐观,这也造成钯金成为市场上空头高度集中的标的。根据 CFTC 的数据 ,在今年 6 月 11 日那周,钯金期货的净空头投注达到 2009 年 12 月以来的更高水平 。
对于最近几天钯金快速上涨的走势,分析师们认为主要还是短线交易因素的扰动。
加拿大道明证券的全球大宗商品策略全球主管 Bart Melek 表示 ,由于汽车制造商正在补充这种金属,资金可能正在被迫回补空头,因此能看到短端的买入。
位于纽约的独立金属交易商 Tai Wong 也指出 ,最近出现了一些量比较大的钯金 ETF 买入,导致短期出现了实物短缺和现货溢价 。这种情况在本就薄弱的期货和现货市场造成了一些混乱,引发许多波动和短期套利 ,这种情况可能还会持续几天。
据行业人士透露,目前在钯金实物供应方面,伦敦是供应压力更高的商品交易中心。
全球钯金的主产地包括南非 、俄罗斯和北美 。伦敦的铂金、钯金行业协会在 2022 年时下令,禁止俄罗斯新生产的铂金、钯金进入伦敦市场进行交易。禁令发布时。俄罗斯的诺镍生产的钯金占全球供应量的 25-30% 。
从长期来看 ,虽然混动车的需求回暖可能对钯金价格提供利好,但归根结底仍需要解决供需结构的问题。南非诺瑟姆铂业的首席执行官 Paul Dunne 今年 5 月底时曾表示,除非采矿业进一步削减供应 ,否则价格无法恢复。
Paul 强调:“我们需要看到钯金供应方面的真正结构性变化,以重新在市场中确立定价权 。这显然会带来一些痛苦,但我认为这是必要的。在当前价格水平上 ,矿商和精炼商都无法赚钱。”
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