机构称红利板块的股息率开始企稳回升，红利资产的配置价值依然显著，可借道标普红利 ETF（562060）一键布局

　　7 月 25 日，标普红利 ETF（562060）跌 0.39% ，半日成交额 5012.83 万元 。

　　消息面上，7 月 22 日 ，中国人民银行发布公告宣布降息
，将公开市场 7 天期逆回购利率由此前的 1.8% 调整为 1.7%
。基准 1 年期和 5 年期贷款市场报价利率（LPR）也分别下调 10BP。中金公司认为，宏观经济仍旧在转型阶段 ，我们所处的低利率环境大概率还要延续，在“安全”和“防御 ”为主的投资风格影响下
，红利策略或仍然具备长期的配置价值 。（“防御属性
”为红利策略特征，策略 / 个股仍存在波动风险
。）

　　从市场表现来看 ，综观二季度的基金持仓情况
，除了 QDII 产品外，收益率靠前的主动权益类基金很多都是“含红量”较高的产品。银河证券数据显示 ，今年上半年股票型基金的平均收益率为 -5.38%、混合型基金则为 -3.50% 。相比之下
，名字中含有“红利 ”或“高股息
”字样的股票型基金上半年平均收益率为 6.06% 、混合型基金为 2.33%（数据来源 wind）
。

　　屡创新高之后，当前该方向资金是否拥挤 ，未来高股息策略还能灵多久
，整体来看，红利策略仍是多家机构看好的方向 ，但是不同机构观点出现分歧。

　　华泰证券指出
，红利资产在南向资金中仓位较高，而外资整体减配红利资产 2024 年至今 ，港股高股息指数相对于恒生指数
、A 股红利指数均具备一定的超额收益水平，其中南向资金净流入港股红利资产的规模居前 。2024 年以来
，南向资金净流入接近 4000 亿元，其中流入红利资产超 2000 亿元 ，配置力度持续回升。

　　业内人士表示
，近年来，由于 A 股反复震荡 ，红利策略显示出了持续获取超额收益、在震荡中上行的实力
，受到市场和投资者的广泛关注
。而随着红利板块的持续走强，红利资产已经成为许多机构底仓的重要选择和构成部分 ，这一点随着基金二季报的公布变得更加明显。

　　有机构认为
，经过近期的回调后，红利板块的成交额在持续回落 ，代表短期资金开始退潮
，交易拥挤度下降 。与此同时，红利板块的股息率重新开始企稳回升
。业内人士表示 ，回调后，红利资产的配置价值依然显著。长期来看
，资产价格长期围绕价值波动 。

　　综合来看，红利策略目前的位置谈不上过热 ，且在复杂环境中的配置优势更为凸显
。从中长期视野看
，低利率环境或许将成为新的常态，新一轮注重价值重塑的投资浪潮或许已然悄然兴起 ，而红利资产已然在迎接新的时代。可借道标普红利 ETF（562060）
，一键布局高股息 、高分红板块 。

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