随着交易员为美联储开始降息做准备 ,美国国债势将创下三年来的最长月度连涨 。
本月截至周四,美债的回报率为 1.5%,迈向四个月连涨 ,这将是 2021 年 7 月以来的最长连涨周期。随着投资者对美国降息前景的信心增强,该指数自 4 月底以来持续走高,今年以来的涨幅扩大至 3% 左右。
随着通胀降温、就业增长放缓的迹象让美联储获得了将利率从逾 20 年高位下调的更大余地 ,该债券指数已扭转 4 月份下跌 2.3% 的走势 。彭博经济研究认为,周五的个人收支报告将重新引发对“金发女孩 ”经济状态的讨论,并预计美联储将在 9 月降息 50 个基点 ,然后在年底前再次大幅降息。
在逊于预期的美国非农就业数据发布后,10 年期美债收益率在 8 月初跌至 14 个月低点 3.67%,周五时已回升至 3.86%。美债周五基本持平 。
掉期交易员目前预期,今年降息幅度约为 100 个基点 ,这意味着年内剩余的每次政策会议都降一次息,其中有一次要降 50 个基点。
对美联储政策更为敏感的短债本月表现突出,使得一段关键的收益率曲线处于自 2022 年 7 月以来首次恢复正常的边缘。现在 ,2 年期美债收益率比 10 年期只高不到 5 个基点了 。2023 年 3 月,这一利差曾超过 100 个基点,创上世纪 80 年代以来的更大倒挂幅度。
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