赛诺菲消费者健康部门争夺战升温 贷方准备超 100 亿欧元资金支持竞购

　　本文源自：智通财经网

　　作为今年最受期待的收购案之一
，银行和其他贷方正准备提供超过 100 亿欧元（111 亿美元）资金来支持对赛诺菲（SNY.US）消费者健康部门的收购，目前该交易已进入最后阶段
。

　　知情人士透露 ，一些核心银行在周末签署了 75 亿至 78 亿欧元优先债务的融资承诺
，以支持对此次收购的出价。他们还将提供约 12 亿欧元的循环信贷额度 。

　　私人信贷机构也在为收购提供大约 15 亿至 20 亿欧元的次级债务
。

　　总部位于纽约的收购公司 Clayton Dubilier & Rice 正与法国竞争对手 PAI Partners 竞购赛诺菲的子公司，投标将于本月截止。其中两位知情人士表示 ，前者由花旗集团担任顾问
，后者由摩根大通担任顾问 。他们补充称，支持 CD&R 和 PAI 竞购的债务方案相当相似 ，包括以欧元和美元计价的杠杆贷款和高收益债券
，以尽可能多地吸引机构投资者的流动性
。

　　虽然赛诺菲没有对融资发表评论，但该公司的一位代表重申 ，该公司正在考虑剥离消费者业务的可能方案
，包括出售或上市，可能在未来几个月内做出决定。

　　智通财经 APP 在 7 月的报道显示 ，其中一些收购方建议对该部门的估值高达 150 亿欧元 。

　　银行急于重新为杠杆收购提供融资，多达 15 家银行在争夺赛诺菲收购案的融资
。这类交易是金融领域更赚钱的业务之一
，尤其是在美联储 4 年来首次降息引发了债务成本终于开始下降的希望之后。

　　但许多人对这些风险仍记忆犹新：就在两年前，贷款机构在支持大型企业收购时遭受重创 ，最终背负了数百亿美元难以摆脱的“悬空债务” 。

　　银行提供的总杠杆率很可能是该部门收益的六倍
，按近期标准来看，这一水平相当高
。如果将私人信贷因素考虑在内 ，这一数字将上升至 7.5 倍。就在一年多前
，银行为支持收购而安排的债务计划约为收益的四倍 。

　　彭博新闻社此前报道称，总部位于纽约的收购公司 CD&R 也在与银行商谈 ，希望提供后备杠杆来为部分股权支票提供资金。后备杠杆是收购公司可以获得的一种贷款
，用于为特定公司的部分股权投资提供资金
。

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