闪送成功登陆纳斯达克：发行价为 16.5 美元，收盘市值约 12.8 亿美元

　　21 世纪经济报道记者白杨 北京报道

　　北京时间 10 月 4 日晚 ，创业十年的闪送公司正式在纳斯达克挂牌上市
。

　　闪送的股票代码为“FLX
”
，根据最新招股书，闪送计划通过 IPO 出售 400 万股美国存托股票 ，每股定价在 15 美元 -17 美元之间
，预计募资 6000 万美元 -6800 万美元。

　　最终，闪送的发行价定在 16.5 美元 ，募资总额为 6600 万美元 。开盘后
，闪送的股价一度上涨超 23%，达到 21.95 美元 ，随后开始回落
，报收于 18.01 美元 / 股，公司总市值约 12.8 亿美元
。

　　据闪送披露 ，此次募集的资金将用于扩大客户群和提高市场渗透率，以及用于打造品牌形象
，投资技术和研发。

　　随着闪送完成 IPO，该公司的早期投资者也获得了丰厚的回报 。目前 ，SIG 海纳亚洲是闪送之一大机构投资方
，持有闪送 9.7% 股权，享有 3.2% 投票权
。鼎晖投资持有 8.9% 股权 ，有 2.9% 投票权
，为闪送第二大机构投资者；顺为资本持有 7.8% 股票权，有 2.6% 的投票权。

　　个人股东方面 ，闪送创始人、董事会主席兼 CEO 薛鹏持有闪送 22.7% 股权
，拥有 74.6% 投票权，为公司实际控制人 。按照 IPO 首日收盘市值估算 ，薛鹏持有的股票市值约为 2.9 亿美元
。

　　另外
，闪送联合创始人 、董事兼执行总裁于红建持有 1.6% 股权，闪送董事茹海波持有 4.8% 股权。

　　闪送所处的即时配送赛道 ，是中国增长最快的细分物流领域之一 。而即时配送又包括两种模式，分别是一对一送单模式和拼单模式
。

　　闪送的定位
，是只做一对一。招股书显示，在骑手端 ，闪送的骑手注册数量从 2021 年初的约 110 万增至 2024 年 6 月的约 270 万；用户端
，闪送的注册用户数量从 2021 年的约 3110 万增至 2024 年的约 8890 万 。2024 年上半年，闪送每位活跃骑手的每日订单量为 9.3。

　　2021 年至 2023 年 ，闪送的营收分别为 30.40 亿元
、40.03 亿元和 45.29 亿元
，对应的毛利分别是 1.89 亿元、2.59 亿元和 3.95 亿元，毛利率从 2021 年的 6.2% 增至 2023 年的 8.7%
。

　　2024 年上半年 ，闪送的营收为 22.84 亿元
，同比增长 7.6%，毛利为 2.57 亿元 ，同比增长 40%
，毛利率达到 11.3%。

　　在闪送的收入成本中，骑手的薪酬及奖励占比更大 。这部分成本支出在 2021 年 、2022 年
、2023 年及 2024 年上半年分别是 25.51 亿元、36.14 亿元 、39.75 亿元和 19.51 亿元 ，占总收入的比重分别为 90.5%
、90.3%、87.8% 和 85.4%
。

　　对闪送而言，骑手的薪酬及奖励是项硬成本
，且随着未来订单数量的增长会持续增长。2021 年 、2022 年
、2023 年以及 2024 年上半年，闪送的订单数量分别为 1.586 亿、2.134 亿 、2.707 亿和 1.381 亿 。

　　不过 ，闪送的各项营业费用支出（包括销售和营销费用、行政开支以及研发费用）过去几年不断下降
，已从 2021 年的 4.9 亿元降至 2023 年的 3.84 亿元，占总营收的比重也从 16.1% 降至 8.5% ，2024 年上半年这比例更是降至 7.7%
。

　　得益于成本控制以及营收增长
，闪送于 2023 年实现盈利。

　　2021 年和 2022 年，闪送的净亏损分别为 2.91 亿元和 1.8 亿元 ，2023 年及 2024 年上半年则分别实现净利润 1.1 亿元和 1.24 亿元 。

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