爱玛科技股价大跌：实控人被留置 上半年收入增长低迷

　　21 世纪经济报道记者孔海丽 北京报道

　　10 月 11 日，爱玛科技开盘后两度触及跌停 ，整体跌幅在 7%~9% 徘徊。截至发稿，该股跌幅 7.20%
，按当前 276 亿元市值计算，较昨日市值（296.86 亿元）跌去了 20 亿元 。

　　消息面上 ，爱玛科技实控人张剑近日被留置、立案调查。

　　实控人被立案调查

　　爱玛科技 10 月 10 日公告
，公司近日收到张剑家属的通知，其于 2024 年 10 月 9 日收到由承德市监察委员会签发的张剑被留置 、立案调查的通知书
。截至公告披露日 ，公司未收到相关机关的通知
，也未被要求协助调查。

　　爱玛方面称，截至公告披露日 ，公司其他董事、监事和高级管理人员均正常履职
，公司控制权未发生变化，董事会运作正常 ，生产经营管理情况正常
，上述事项不会对公司正常生产经营产生重大影响 。

　　一位法律人士表示，留置是比较严厉的调查措施
。监察法第 22 条规定了对被调查人员“可以将其留置在特定场所 ”的情形 ，包括涉及案情重大
、复杂的；可能逃跑、自杀的；可能串供或者伪造 、隐匿
、毁灭证据的；可能有其他妨碍调查行为的。此外对涉嫌行贿犯罪或者共同职务犯罪的涉案人员，监察机关可以依照前款规定采取留置措施 。

　　北京桦天律师事务所段学丽律师表示
，留置调查是监委办理刑事案件常采取的措施
。“因公司实控人被留置调查，短期内公司的运营将会面临一定影响 ，对公司来说
，管理层的稳定性对于公司的持续发展至关重要。”

　　段学丽分析说，此次被留置调查 ，如系公司实控人个人问题引起与公司经营无关
，对公司的不利影响可能会降低，后续公司可以随着案件进展如实披露信息 ，赢回市场信任 。如系因公司经营而触犯刑法
，则将面临极大的影响，案件调查侦办到审查起诉 ，直至公诉
，公司都将会随着案件的进展遭受不利影响
。

　　公开资料显示，张剑今年 55 周岁 ，是爱玛科技的法定代表人，持股比例为 68.78%
，其妻子段华为爱玛科技副董事长、女儿张格格任爱玛科技董事。

　　行业“老二
”的增长困扰

　　21 世纪经济报道记者梳理发现，爱玛长期居于电动两轮车行业销量“老二” ，与之一名雅迪尚有距离 。去年
，雅迪控股电动两轮车销量达 1650 万辆，爱玛科技为 1029 万辆
。

　　自身经营方面 ，爱玛也面临着增速放缓的瓶颈。

　　今年上半年
，爱玛在销售费用大增近 40% 的情况下，公司的营业收入仅实现 3.66% 的同比增幅 ，增速不到去年同期的一半 。

　　爱玛科技的收入增速放缓
，在这两年变得愈发明显。记者梳理公司近 5 年的半年报数据发现，其收入增速呈波动下降趋势
。

　　在 2020~2022 年这 3 年的半年报中 ，其营收增速分别为 31.92% 、24.42%
、29.08%。尽管收入增速在 2021 年有所下滑
，但在 2022 年又有所增长，且整体的增速均较快 。

　　但到了 2023 年上半年 ，爱玛科技的收入增速大幅降至 8.25%，收入降幅超过了 20 个百分点
。到今年上半年增速又进一步降低至 3.66%。

　　归属于母公司股东的净利润
，去年上半年的增速接近 30%，但到今年则只增长 6.24% 。

　　不仅是销售费用大幅增长 ，爱玛科技上半年还加大了销售返利力度
，销售返利余额从年初的约 4 亿元增加至 6 月末的 5.26 亿元，增加 1.28 亿元
。

　　爱玛科技在解释销售返利余额增长时指出 ，主要是“增加返利力度以拓展渠道
，促进销售 ”。

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