天孚通信：2023 年净利润同比增长 81.14% 拟 10 转 4 股派 10 元

中证智能财讯天孚通信（300394）4 月 22 日披露 2023 年年报 。2023 年 ，公司实现营业总收入 19.39 亿元
，同比增长 62.04%；归母净利润 7.30 亿元，同比增长 81.14%；扣非净利润 7.20 亿元 ，同比增长 97.42%；经营活动产生的现金流量净额为 9.02 亿元
，同比增长 94.51%；报告期内，天孚通信基本每股收益为 1.8482 元 ，加权平均净资产收益率为 25.08%
。公司 2023 年年度利润分配预案为：拟向全体股东每 10 股转 4 股派 10 元（含税）。

公告显示
，公司全年实现营业收入和利润的双增长，主要得益于人工智能 AI 技术的发展和算力需求的增加 ，全球数据中心建设带动对高速光器件产品需求的持续稳定增长，尤其是高速率产品需求增长较快以及公司前瞻布局和研发投入的加大
，使得新产品线快速满足客户需求 。同时，公司持续信息系统升级和自动化升级、江西生产基地降本增效 ，高速率产品产能利用率明显提升
。

以 4 月 19 日收盘价计算
，天孚通信目前市盈率（TTM）约为 87.92 倍，市净率（LF）约为 20.1 倍 ，市销率（TTM）约为 33.1 倍。

公司近年市盈率（TTM） 、市净率（LF）
、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示
，天孚通信近三年营业总收入复合增长率为 30.44%，在通信 *** 设备及器件行业已披露 2023 年数据的 15 家公司中排名第 1 。近三年净利润复合年增长率为 37.77% ，排名 2 /15
。

资料显示
，公司专业从事高速光器件的研发、规模量产和销售业务。近年公司主营的光器件产品的应用领域由光通信行业向激光雷达等领域延伸拓展 。

分产品来看，2023 年公司主营业务中 ，光无源器件收入 11.83 亿元
，同比增长 23.28%，占营业收入的 61.04%；光有源器件收入 7.46 亿元 ，同比增长 242.52%，占营业收入的 38.48%。

截至 2023 年末
，公司员工总数为 3474 人，人均创收 55.80 万元 ，人均创利 21.01 万元
，人均薪酬 8.42 万元，较上年同期分别变化 33.44% 、49.18%
、-9.26%
。

2023 年 ，公司毛利率为 54.30%
，同比上升 2.68 个百分点；净利率为 37.65%，较上年同期上升 3.80 个百分点。从单季度指标来看 ，2023 年第四季度公司毛利率为 56.55%
，同比下降 0.05 个百分点，环比上升 1.19 个百分点；净利率为 39.62% ，较上年同期下降 1.52 个百分点
，较上一季度上升 2.05 个百分点 。

分产品看，光无源器件、光有源器件 2023 年毛利率分别为 60.25% 、44.77%
。

报告期内 ，公司前五大客户合计销售金额 15.83 亿元，占总销售金额比例为 81.64%
，公司前五名供应商合计采购金额 4.08 亿元，占年度采购总额比例为 54.73%。

数据显示 ，2023 年公司加权平均净资产收益率为 25.08%
，较上年同期增长 8.78 个百分点；公司 2023 年投入资本回报率为 22.75%，较上年同期增长 6.79 个百分点 。

2023 年 ，公司经营活动现金流净额为 9.02 亿元
，同比增长 94.51%；筹资活动现金流净额 -944.49 万元，同比增加 1.19 亿元；投资活动现金流净额 2.58 亿元 ，上年同期为 -1.8 亿元
。

进一步统计发现
，2023 年公司自由现金流为 11.59 亿元，相比上年同期增长 355.10%。

2023 年 ，公司营业收入现金比为 112.49%
，净现比为 123.56% 。

营运能力方面，2023 年 ，公司公司总资产周转率为 0.57 次，上年同期为 0.44 次（2022 年行业平均值为 0.58 次
，公司位居同行业 29/36）；固定资产周转率为 3.21 次，上年同期为 2.06 次（2022 年行业平均值为 4.19 次 ，公司位居同行业 29/36）；公司应收账款周转率
、存货周转率分别为 5.31 次、4.01 次
。

2023 年
，公司期间费用为 1.85 亿元，较上年同期增加 199.29 万元；但期间费用率为 9.55% ，较上年同期下降 5.76 个百分点。其中
，销售费用同比增长 1.19%，管理费用同比增长 31.95% ，研发费用同比增长 16.74%
，财务费用由去年同期的 -2014.25 万元变为 -5890.37 万元 。

资产重大变化方面，截至 2023 年年末 ，公司货币资金较上年末增加 177.14%
，占公司总资产比重上升 24.63 个百分点；交易性金融资产较上年末减少 50.56%，占公司总资产比重下降 19.23 个百分点；固定资产较上年末增加 4.13% ，占公司总资产比重下降 4.60 个百分点；应收款项融资较上年末减少 55.81%，占公司总资产比重下降 1.90 个百分点
。

负债重大变化方面
，截至 2023 年年末，公司应付账款较上年末增加 148.03% ，占公司总资产比重上升 2.36 个百分点；合同负债较上年末增加 144.81%
，占公司总资产比重上升 0.97 个百分点；应付票据较上年末增加 117.47%，占公司总资产比重上升 0.74 个百分点；应交税费较上年末增加 143.32% ，占公司总资产比重上升 0.75 个百分点。

从存货变动来看
，截至 2023 年年末，公司存货账面价值为 2.56 亿元 ，占净资产的 8.01%
，较上年末增加 6920.36 万元 。其中，存货跌价准备为 3206.53 万元 ，计提比例为 11.14%。

2023 年全年
，公司研发投入金额为 1.43 亿元，同比增长 16.74%；研发投入占营业收入比例为 7.39% ，相比上年同期下降 2.87 个百分点
。此外，公司全年研发投入资本化率为 0。

在偿债能力方面
，公司 2023 年年末资产负债率为 13.72%，相比上年末上升 4.62 个百分点；有息资产负债率为 0.04% ，相比上年末下降 0.07 个百分点 。

2023 年
，公司流动比率为 6.04，速动比率为 5.54
。

年报显示 ，2023 年年末公司十大流通股东中
，新进股东为易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金 、南方成长先锋混合型证券投资基金、基本养老保险基金一二零二组合
、华安创业板 50 交易型开放式指数证券投资基金、北京磐泽资产管理有限公司 - 磐泽扬帆稳，取代了三季度末的王小可 、全国社保基金一零四组合
、朱国栋、金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金 、UBS AG。在具体持股比例上 ，香港中央结算有限公司
、宏利转型机遇股票型证券投资基金持股有所上升
，上投摩根新兴动力混合型证券投资基金、上投摩根远见两年持有期混合型证券投资基金持股有所下降 。

筹码集中度方面，截至 2023 年年末 ，公司股东总户数为 3.45 万户
，较三季度末下降了 8081 户，降幅 18.99%；户均持股市值由三季度末的 88.16 万元上升至 104.84 万元 ，增幅为 18.92%
。

指标注解：

市盈率

= 总市值 / 净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义
，往往用市净率或市销率做参考 。

市净率

= 总市值 / 净资产
。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

= 总市值 / 营业收入 。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司
。

文中市盈率和市销率采用 TTM 方式，即以截至最近一期财报（含预报）12 个月的数据计算。市净率采用 LF 方式 ，即以最近一期财报数据计算 。

市盈率为负时
，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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