四季度煤价如何演绎?

　　来源：中国能源网

　　今年动力煤市场需求整体偏弱，港口煤价出现两次为期一个月的上涨行情 ，基本属于因库存结构问题引发的上涨
，并不是需求强势拉动的上涨；这就造成了煤价即使出现上涨，也是低谷中反弹 ，是煤炭自身价值的回归
，属于理性上涨 。等到煤价上涨到一定程度，下游用户对价格难以接受 ，也就不拉了
，煤价就停止不涨，出现掉头下跌
。今年的两次煤价上涨行情 ，均暴露出：涨幅少 、上涨时间短
、上涨后劲不足的问题；十月份，进入大秦线“天窗期 ”后
，受终端补库结束，叠加日耗大幅下降 ，而非电行业暂无亮点等因素影响
，煤炭市场供需关系趋向宽松，煤价小幅回落。

　　根据以往经验 ，冬季的更高用电负荷一般会高于夏季
，叠加冬季光伏、风力发电顶峰能力弱 、水电出力减弱等不确定因素较多，预计今冬煤电机组出力情况将好于夏季 ，对电煤的需求也将超过夏季 。同时
，入冬后，大雾
、冰冻天气的出现 ，对电煤转运效率也带来一定影响
。此外
，北方中小供热企业长协合同签订比例低一些，需要通过采购一些市场煤进行补充 ，这些因素均对市场煤价格形成较强支撑。由此判断，四季度的电煤更低价格或将高于夏季的更低价格（8 月 24 日的 839 元 / 吨） 。

　　今年
，沿海电厂与主产区煤矿签订较大比例的电煤中长期合同，进入高峰时段 ，还可以通过采购进口煤来补充
，基本能满足发电供热企业的用煤需求
。因此，沿海电厂对环渤海港口的市场煤承接意愿不足 ，也造成环渤海港口煤价无大涨行情。九月份的这波涨价过后
，市场煤价格一路小跌，目前跌至 857 元 / 吨 。但由于今秋的煤价更高点（870 元 / 吨） ，较去年和前年秋季更高价格低很多
，甚至比今年五月下旬的价格（885 元 / 吨）还低。因此，国庆过后 ，尽管煤价出现持续下跌
，但受发运成本支撑，贸易商积极挺价；而北方冬储到来 ，部分电厂仍有采购需求，造成煤价跌幅有限
。

　　即将迎来冬储备煤
，以及“迎峰度冬
”行情，叠加国际煤价反弹 ，中东局势紧张
，国内煤价存在支撑。但下游电厂、二港等终端持续保持高库存，在很大程度上压制了煤价上涨高度 ，影响了煤价上涨时间 。预计今冬的煤价会保持相对稳定
。今年四季度
，环渤海港口煤价将呈现逐月小幅攀高走势，年底煤价有望涨至 880-890 元 / 吨。

　　（转自：中国能源网）

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