“费率战”愈演愈烈，多只指数基金宣布降费

　　来源：中国基金报

　　【导读】“费率战
”愈演愈烈，多只指数基金宣布降费

　　中国基金报记者 方丽 陆慧婧

　　时值年末 ，在指数基金这个年内最重要的规模战场上
，基金公司费率战愈演愈烈 。

　　11 月 8 日，博时基金发布公告 ，自 11 月 11 日起
，包括博时上证 50ETF 在内的 3 只基金降费
。此前，易方达 、华夏
、华宝、国泰等指数基金巨头也纷纷调低旗下多只指数基金费率。据不完全统计 ，截至 11 月 9 日，11 月以来已有 26 只指数基金降费（A 、C 份额分开计算）
，年内更是有多达 85 只指数基金实施降费 。

　　业内人士表示，一方面 ，降费让利投资者
，有助于降低投资者的投资成本，提升投资体验；另一方面 ，降费也会使得基金公司之间的竞争更加白热化
，基金公司应该聚焦差异化竞争路线，同时在策略组合的基础上做好投研服务 ，提升投资者的获得感
。

　　多只指数基金宣布降费

　　11 月 8 日
，博时基金发布公告，自 11 月 11 日起 ，博时上证 50ETF 及其联接基金管理费年费率由 0.30% 降至 0.15%
，托管费年费率由 0.10% 降至 0.05%；博时国证 2000ETF 的管理费年费率由 0.50% 降至为 0.15%，托管费年费率由 0.10% 降至 0.05%。

　　Wind 数据显示 ，截至 11 月 9 日，11 月以来已有 26 只指数基金宣布降费（A
、C 份额分开计算）
，年内更是有 85 只指数基金实施降费 。

　　华南一位大型基金公司人士指出，去年开始公募基金行业掀起“降费潮” ，从主动权益基金蔓延至 ETF 等品类
。今年以来
，公募基金的增量规模主要来自 ETF，业内对 ETF 的重视程度空前 ，ETF 的竞争近乎白热化。

　　“从 2023 年底的 14560 亿元规模、725 只产品
，到 2024 年 11 月，股票型 ETF 的规模和数量已经发展到了 28930 亿元 、805 只 。指数基金越来越同质化 ，想要脱颖而出并非易事
，所以，基金公司打起了‘价格战’。尤其是大型基金公司 ，它们凭借规模效应
，拥有更大的降价空间
。 ”晨星（中国）基金研究中心高级分析师李一鸣说。

　　平安基金指数投资负责人钱晶及天相投顾相关人士还关注到，投资者对费率的敏感性也给了基金公司更大的降费动力 。投资者对成本越来越敏感 ，尤其是在市场波动较大或回报率不高的情况下，低费率产品更具吸引力
。降费可以帮助基金公司留住现有客户并吸引新客户。

　　指数产品降费或成趋势

　　越来越多的指数产品加入降费行列
，降费或成为大趋势 。

　　天相投顾人士直言，未来 ETF 等指数基金的“降费潮
”有可能从规模较小的基金产品 ，逐渐蔓延到规模较大的基金产品
。随着市场竞争加剧
，如果规模较小的基金产品通过降费获得了更多的市场份额，规模较大的基金产品可能会被迫跟进。值得注意的是 ，规模更大的 ETF 往往在费率上更具竞争优势
，这种传导可能需要一定的时间 。

　　博时创业板 ETF 基金经理尹浩也认为，一方面 ，跟海外市场指数基金的费率相比
，国内产品的费率仍偏高；另一方面，市场对 ETF 工具性
、低费率的认知度会越来越高 ，规模大的同类产品为保持竞争力
，很有可能跟随降费步伐
。

　　盈米基金研究员冯梓轩认为，对于规模较大的 ETF 来说 ，降低费率可以吸引更多资金流入，从而实现规模效应和成本控制。这些产品通常具有更高的流动性和透明度
，这也有助于吸引更多投资者 。

　　钱晶认为，互联网基金销售平台和银行渠道在指数市场的扩展 ，以及它们对低费率产品的偏好
，也助推了此次降费潮
。互联网平台和银行往往拥有庞大的客户群体，低费率的产品可以更好地满足客户需求 ，并增加渠道的推广积极性。

　　公募基金行业积极应对

　　作为行业的重点增量业务和面向未来的战略业务板块
，ETF 等指数业务领域的竞争走向白热化 。基金公司也在积极应对降费大潮，聚焦差异化竞争路线 ，做好产品和服务
，提升投资者的获得感。

　　“打铁还需自身硬，基金公司应对费率竞争的更好办法就是修炼好内功 ，包括做好基金长期业绩、提高投资者服务能力
。”李一鸣表示
，就 ETF 产品来说，基金公司能做出差异化的空间确实不多。除了降费以外 ，可以考虑拓展新兴产品，如各种主题 ETF 、行业 ETF
，以满足不同投资者的需求 。

　　钱晶建议，之一 ，走差异化道路
。通过创新型产品及差异化服务吸引投资者
，降低对费率竞争的依赖。第二，加强投资者教育 。向投资者传递正确的投资理念 ，让他们认识到投资决策不仅仅取决于费率
，而是要综合考虑产品的投资策略、风险和长期表现
。第三，优化成本结构。通过规模化和技术手段降低运营成本 ，以应对费率下降带来的收益压力 。

　　“费率只是 ETF 规模增长的影响因素之一
，对基金公司来说，更重要的是产品布局和投研服务 ，基金公司应该在自身优势基础上走差异化竞争和产品布局路线
，同时做好投资者服务
。 ”尹浩说。

　　冯梓轩也表示，在费率下降的背景下 ，基金公司应努力提升投研能力，优化投资策略
，并通过创新管理模式和优化投资流程来提升投资能力 。此外，还应注重产品的差异化 ，避免简单依靠降低费率来吸引客户
。同时
，坚持“以客户利益为中心
”，为投资者提供持续稳定的回报和良好的持有体验。

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