北京时间 8 日晚，美股周一早盘继续上扬，纳指与标普 500 指数再创盘中历史新高。本周投资者等待重要的通胀数据及花旗与摩根大通等金融巨头的财报 。美联储主席鲍威尔周二将在国会参众两院发表半年度证词 。
道指涨 207.88 点 ，涨幅为 0.53% ，报 39583.75 点；纳指涨 34.08 点，涨幅为 0.19% ，报 18386.84 点；标普 500 指数涨 12.80 点 ，涨幅为 0.23%，报 5579.99 点。
上周美股表现强劲 ，标普 500 指数和纳指在上周五均创历史新高 。标普 500 指数今年第 34 次创收盘历史新高 。
标普 500 指数在过去 5 周时间内有四周录得涨幅。投资者一直乐观地认为 ，通胀压力缓解、以及美国经济今年可能出现的疲软，都会促使美联储降息 。
如果本周四公布的 6 月消费者价格指数（CPI）总体数据显示目前通胀如同预期的那样略有改善 ，那么美联储今年降息的可能性将会进一步增强 。本周五投资者还将迎来 6 月生产者价格指数（CPI）。
上周公布的非农就业数据反映出美国劳动力市场略有降温 ，强化了降息预期 。尽管美国经济在 6 月份增加了更多的就业岗位，但失业率也从 4% 意外上升至 4.1% 。
投资者认为上周五的非农就业报告增加了美联储 9 月降息的可能性 ，期货市场现在显示降息的概率为 77%。市场还预计今年将降息 53 个基点 ，高于一个月前的约 40 个基点 。
根据芝商所的美联储观察工具，交易员目前预计 2024 年将降息两次，之一次将在 9 月份 。
Janus Henderson Investors 美国固定收益主管 Greg Wilensky 表示：“6 月非农就业报告使得即将公布的的 CPI 通胀数据在预测首次降息时间方面占据了市场主导地位。经济增长和劳动力市场持续放缓的迹象 ，可能至少在短期内对股票和高收益债券有利。”
重要的 CPI 通胀数据成赌注风向标 ，“特朗普交易”或促美债收益率曲线陡峭化 。
6 月 27 日的美国总统选举辩论似乎为特朗普重新入主白宫铺平了道路 。在此之后，花旗集团 、摩根大通和摩根士丹利等银行的策略师纷纷鼓吹所谓的“特朗普交易 ”。
这些分析师称 ，美国共和党在贸易 、移民和赤字方面的政策将导致投资者对长期国债的收益率提出更高的要求 。就业市场走软的新迹象增强了市场对美联储今年将降息的预期 ，推动短期国债收益率大幅下跌 。
包括花旗集团和摩根大在内，多家大型商业银行将于本周开始公布第二季度财报。百事可乐和达美航空公司也将在这周公布业绩 。
一些华尔街策略师认为 ，美国企业需要在接下来的财报季取得大丰收 ，美股才能延续当前破纪录的涨势 。
花旗集团策略师克罗尼特在一份报告中写道：“鉴于隐含增长预期较高，市场可能需要看到业绩上涨叠加稳健的执行驱动 ，才能维持近期涨势 ，或推至更高水平。 ”令人担忧的是，虽然基本面趋势向好 ，共识预期可以实现 ，但估值表明买方会要求更多 。
高盛策略师科斯汀在最近的一份报告中说，这种趋势可能会在第二季度重演 。他的团队估计，利润增长预期达到了近三年来更高水平 ，而投资者情绪也处于高涨状态。他称 ，“因此，尽管不会像之一季度那样极端 ，本季度的超预期回报率也应低于平均水平 。”
美联储主席鲍威尔本周二将在美国众议院金融服务委员会和参议院银行委员会发表半年度证词 。市场将关注其中有关通胀状况的判断及未来货币政策路径的观点。
焦点个股
瑞银周一重申了对英伟达的“买入 ”评级 ，并将目标价从 120 美元上调至 150 美元。该行指出，最近的调查显示 ，英伟达即将推出的 Blackwell 系列产品的需求“非常强劲 ” 。
瑞银分析师 Timothy Arcuri 表示 ，根据最近对 Blackwell 的调查，到 2025 年 ，英伟达的每股收益可能约为 5 美元 ，因为随着大型超大规模处理器的预算上升，NVL72 和 NVL36 的订单量比两个月前“大得多” 。此外 ，Arcuri 表示 ，投资者可能会收获回报，因近几周出现了“担忧之墙 ”，并指出近期市场过热情绪已经消退。
New Street Research 的分析师 Pierre Ferragu 表示 ，英伟达自去年年初以来迅猛上涨 ，现在终于耗尽了进一步上涨的空间，并将该股评级从买入下调至中性 。
Ferragu 写道 ，额外的上行空间“只有在牛市情况下才会实现 ，2025 年之后的前景将大幅增加实现的可能，但目前还不确定这种情况是否会发生 。 ”
最新行业数据显示 ，6 月新能源车国内零售渗透率 48.4% ，较去年同期 34.9% 的渗透率提升 13.5 个百分点。6 月国内零售中，特斯拉份额为 6.9% ，同比下降 4.3 个点 。
New Street 在一份报告中表示 ，AMD 和台积电是“半导体集团中最值得持有的股票，在我们的基础和高情景下都提供了强劲的上涨空间” ，并补充说 ，在其他人工智能概念股中，博通、Arista Networks 和美光科技都“仍具吸引力 ” 。
摩根士丹利将台积电目标价上调约 9%。麦格理证券在最新发布的报告中指出，根据供应链访查 ，台积电多数客户已同意上调代工价格换取可靠的供应 ，这将带动台积电的毛利率进一步攀升 。
据分析师测算，台积电的毛利率将于 2025 年攀升至 55.1%；2026 年将近六成 ，达到 59.3% 。业内人士称 ，此次涨价可能是基于市场需求 、产能 、成本方面的考量。有消息显示，苹果、高通 、英伟达与 AMD 等四大厂大举包下台积电 3nm 家族制程产能 ，并涌现客户排队潮 ，一路排到 2026 年 。
Wedbush 分析师 Dan Ives 引用最新的供应链检查结果称，苹果 iPhone 在各个市场都呈现出越来越多的稳定迹象 。
该分析师在一份投资者报告中写道：“我们相信 ，在一季度表现好于预期之后 ，iPhone 增长的乐观迹象正在各个市场形成，最终我们认为二季度将是中国市场最后一个负增长的季度 ，增长的转机将从三季度开始。中国市场仍是苹果的增长关键 ，我们认为，从 iPhone16 开始，这一关键地区将再次实现增长。 ”
微软官方已经明确表示 ，Windows 10 将会于 2025 年 10 月 14 日停止服务支持 ，这意味着 Windows 10 的“职业生涯”就此结束了 。当然这并不代表不能用，只不过后续可能不会接收到微软最新的安全更新 ，在安全性方面可能要弱一些 。
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