在广东工作的王凌（化名）最近发现 ，自己常用的银行理财 APP 上线了“夜市理财 ”功能 ，最晚购买时间从下午 3 点延长至晚上 12 点。
王凌发工资的时间通常在每个月 5 号下班前，但等到下班后“打理工资 ”就会少计算一天的收益 。“有一次刚好碰上过节 ，白白损失了 7 天的收益 。”他提到 ，“夜市理财 ”则给他提供了精打细算的新工具。
事实上，近期，不少银行首次出摊“理财夜市 ” ，推出了支持夜间申购 、赎回的理财产品 。早已布局“理财夜市”的公司也不甘落后 ，密集扩容“夜市”服务范围 。
业内认为，在收益率下行 、产品高度雷同的背景下 ，延长交易时长一定程度上有利于产品破圈 ，提高吸金效应，未来有望成为市场标配。但也需注意 ，“夜市理财 ”本身需要较强的流动性管理水平 ，若不具备相应能力，转而通过挪用收益等方式兑现 ，将面临产品合规性风险。
“理财夜市 ”出摊再扩容
“理财超长待机”“下班也能买 ”……在近期的宣传海报上 ，工商银行正推广全新的“夜市理财 ”服务，工银理财旗下三款鑫添益系列固收产品的交易时间从 17：00 延长至 20：00 。
之一财经记者注意到 ，继年初光大理财 、招银理财等多家股份行、城商行理财子试水后 ，近期国有大行理财子也开始加入阵营 。工银理财、中银理财纷纷推出“理财夜市 ”服务。
据记者整理，这类夜市产品大多支持延长买入时间点至交易日或工作日（T 日）的 20 点或 24 点 。以中银理财近期更新的某款怡享天天产品为例，该产品在交易日 24 点前买入 ，T+ 1 日就可开始计算收益 。
一家国有大行支行客户经理向记者举例 ，此前，在当天 17：00 之前买入 ，可以次日确认。但如在 17：00 后买入 ，则需要再等一天 。而现在延长申购时间则突破了这种限制，若是在周四 15：00~24：00 申购 ，可提前 3 天（周五开始）获得收益 。
除申购时间 ，这类理财产品的赎回时间限制也有放松。例如，上述中银理财怡享天天产品的赎回时间同步延长到交易日 24：00 。在该时间点前申请赎回 ，T+ 1 个交易所工作日即可确认 。
新玩家密集入场的同时 ，此前已布局“理财夜市 ”的银行及理财子们也开始扩容或升级产品。例如，中邮理财在今年 6 月已为部分理财产品开通夜市服务 ，8 月再次宣布“开薪宝”产品正式加入“理财夜市 ” ，申购时间延长至晚上 24 点 。招银理财 6 月中下旬的推文中介绍称，今年已推出第三批理财夜市产品，储备了 7 只产品、9 个份额 ，均已切换成 24 小时营业状态 。
除了内卷“夜市 ”服务延长时限 ，也有理财子宣传“周末理财”。浦发银行在近期推文中称，在周五（若是工作日）的交易时间内买入 ，即可在下个工作日按照周五净值确认 ，意味着客户可享周末收益机会。
低利率时代“内卷”服务
之一财经记者还注意到，此类“理财夜市 ” 、“周末理财 ”服务接入的产品多为现金管理类产品 。例如 ，平安理财旗下灵活宝服务对接的 30 只现金类理财产品全部支持“夜市理财”；光大理财上线的阳光碧乐活 21 号 A 也为现金管理类产品 。
也有少量 R2 风险的固收理财被纳入夜市服务范畴。例如 ，工银理财近期推出“夜市服务 ”的三款鑫添益产品均为固收类开放式理财产品，年化收益在 2.69%~2.96% 不等 。
值得注意的是 ，提供“理财夜市 ”对银行营运能力 、金融科技实力都提出了更大的挑战 。
“此前 ，在原交易日下午某一时点后，理财公司就不再进行确权。”一名理财子业务人士对记者表示 ，现在闭市时间延长至 24 点 ，意味着理财子需要当天实现全部确权 。这需要银行渠道与理财子更加紧密的配合，也需要升级营运系统，提高产品的清算效率 。
近期 ，“理财夜市 ”不断扩容、理财子内卷期限的背后 ，是市场因素。
近阶段，债市波动下 ，理财产品收益率有下行迹象 。光大证券首席金融分析师王一峰认为 ，随着央行多次发声提示长债风险 、交易商协会对四家农商行启动自律调查等多重因素共振，债市调整波动幅度加大 ，特别是信用债调整幅度明显 。
而银行理财对信用债持仓占比较高。经光大证券团队测算 ，截至 8 月 23 日，样本固定收益类理财近 1 个月年化收益率降至 1.4% ，收益率下行幅度相对较大 。
一名理财子推广条线业务人士认为 ，基于当下理财收益率下行，理财子仅靠收益“揽客 ”的吸引力逐渐下降 。因此 ，下一阶段扩规模的“战场”已经蔓延至降费 、延长交易时间段等方面。
“‘理财夜市’产品 ，可以将有效认购和赎回时间延长到 T 日的 24 时，将原来产品日切点后客户提交的申购、赎回申请，均计入当日申请。 ”华宝证券银行理财分析师张菁认为 ，这一产品类型能够大幅缩短投资者资金等待的周期 ，让投资者避免错过节前交易时段或出现资金闲置 。
不过，开通“夜市 ”能否在同质化的现金管理类产品中杀出血路 、实现“破圈” ，仍有待市场检验 。
一些年初推出的夜市产品规模增长出现趋缓迹象。普益标准研究员黄晓旭在此前报告中分析 ，以今年“夜市潮 ”盛行的 1 月份为例，“夜市产品 ”整体的规模增长率要明显高于非夜市的同类产品 ，表现出明显的吸金优势 。2 月后半月及 3 月初 ，非夜市产品的增长率波动非常大，相比之下 ，“夜市产品”较为平稳 ，但整体趋势远不及 1 月初 。
之一财经记者采访的多位投资者中，对“理财夜市”暂时还不敏感。
“对新鲜事物总想尝试下 ，不过目前暂时从体验感上没有很明显的差距 。 ”王凌告诉之一财经记者 ，目前虽然购买了一两款有夜市服务的理财产品，但大部分资金还是放入自己熟悉的理财产品中 。因为相较于一天 、两天的收益，产品本身的收益率和历史业绩才是他关注的重点。
另一名在广东的投资者李女士也告诉记者 ，在年初购入某银行的“夜市理财 ”后 ，她并没有被“种草” 。在她看来，大部分时候她倾向于先看收益率、底层标的 ，再考察产品的流动性 。“有（夜市服务）是加分项 ，但没有也不算很减分。除非是在大型节假日前 。 ”她对记者说 。
从长远来看，低利率时代 ，“理财夜市 ”未来是否会进一步扩张规模 ，成为市场“标配”？
黄晓旭认为，“理财夜市 ”产品确实可实现机构和投资者的双赢 ，且目前理财市场竞争激烈。尚未推出“理财夜市 ”产品的机构将面临较大的市场压力 ，后续“理财夜市”有望成为各理财公司“标配 ”。
不过，她也认为 ，目前发行“理财夜市 ”需要一定实力支撑 。对发行机构系统稳定性支持 、投资端流动性管理水平提出了更高要求 。且当日申购资金能够及时在资产端实现投资并在第二天获取收益 ，是各机构的核心竞争力，若不具备相应能力，转而通过收益挪用等方式兑现 ，则将面临产品合规性风险。因此 ，不建议暂不具备相应能力的机构为争夺市场而盲目效仿 。
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