科技牛股暴涨 166%，实控人一年前减持错过大涨

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　　来源：尺度商业

　　文 | 杨万里

　　单个交易日
，成交金额超过 159 亿元，润和软件成为资金博弈的活跃之股 。

　　10 月 16 日 ，润和软件上演震荡行情
，盘中股价多次跳水，尾盘拉升小幅收涨 1.27%。截至收盘 ，润和软件股价为 60.78 元
，总市值为 484.1 亿元
。

　　润和软件是近期热门的一只科技牛股，不到一个月时间股价实现翻倍。而在一年前 ，润和软件的实控人周红卫减持了公司部分股票
，减持价格不到 24 元，远远低于当前收盘价 ，错过了本轮大涨 。

　　润和软件股价走强的原因是什么？公司经营情况如何？

　　为何被资金追捧？

　　最近一个月内，润和软件成为资金重点关注对象
。

　　从 9 月 26 日至 10 月 16 日
，润和软件 10 个交易日股价合计上涨 166.11%，即股价涨超 1.6 倍。

　　润和软件为何受到资金追捧？一是市场行情回暖，二是资金炒作华为概念股 。

　　润和软件主营软件业务 ，截至 2024 年上半年
，金融科技业务、智能物联业务 、智慧能源信息化占当期营收比重分别为 53.08%、30.96%
、12.07%
。

　　近年来，在技术服务业务稳定发展的基础上 ，润和软件拟将创新业务打造成新一轮增长驱动的主力
，这正是投资者关注的重点。

　　据润和软件介绍，创新业务重点以开源鸿蒙、开源欧拉和 AI 业务为主 。

　　比如 ，在鸿蒙原生应用领域
，润和软件作为 HarmonyOS 开发服务商，该公司打造了面向鸿蒙原生应用开发的一站式解决方案 ，已在金融等行业实现落地
。此外，润和软件将人工智能业务定位是做解决企业大模型落地最后一公里的解决方案提供商
，提供数据治理 、数据标注等端到端解决方案。

　　经营成果上，2023 年 ，润和软件的创新业务实现销售收入约 4.81 亿元
，同比增长 43.58%，占营收比重为 15.49% 。2024 年上半年 ，润和软件的创新业务实现收入 3.4 亿元
，同比增长 95.8%，占营收比重为 21.4%
。

　　西南证券对润和软件 2024 年半年度业绩点评称 ，“创新业务高速增长
，第二曲线规模初具”。

　　润和软件的创新业务发展态势良好，成为其估值增长的动力之一 。截至最新发文 ，润和软件的市盈率（TTM）超过 285 倍
，该公司市盈率 70 分位值为 165.71 倍。

　　实控人一年前减持错过大涨

　　在润和软件本轮行情爆发前，实控人周红卫一年前多次进行减持
。

　　据公告显示 ，从 2022 年 11 月 18 日至 2022 年 12 月 7 日，周红卫通过大宗交易减持公司股票金额超过 2400 万元。从 2022 年 12 月 16 日至 2023 年 5 月 26 日
，周红卫通过集中竞价合计减持超过 1.3 亿元 。经计算，周红卫合计减持金额在 1.5 亿元以上
。

　　周红卫减持的原因是什么？润和软件减持公告总曾给出的理由是“股东资金需求 ”。而据润和软件披露，截至 2024 年 10 月 11 日 ，周红卫累计质押股份数量为 2495 万股
，占持股比例为 99.94% 。

　　不难发现，周红卫接近将所持全部上市公司股份质押 ，一定程度上反映他的资金状况
。从今年 9 月份开始
，润和软件股价大幅上行，周红卫错过了本轮大涨。

　　随着润和软件估值大幅增长 ，外界对该公司经营情况比较关注 。

　　回顾历史财报
，润和软件在 2019 年度业绩巨亏，当年归属净利润亏损 17.94 亿元
。之后 ，润和软件在 2020 年至 2023 年均实现盈利，但归属净利润均低于 1.8 亿元
，未恢复至 2015 年时期的归属净利润水平。

　　2024 年上半年
，润和软件实现营收 15.80 亿元，同比增长 10.10%；实现归属净利润 8476 万元 ，同比增长 6.39% 。

　　在半年报中
，润和软件提示了两点可能影响公司盈利的风险点
。

　　一是商誉减值风险。润和软件表示，“若一旦集中计提大额的商誉减值 ，将对公司盈利水平产生较大的不利影响” 。

　　数据显示
，2024 年二季度末，润和软件的商誉金额为 9.773 亿元 ，占当期股东权益比例为 28.43%。

　　二是应收账款回收风险
。润和软件表示
，“不排除因客户信用恶化导致坏账准备提取不足和应收款项发生坏账损失的风险
”。

　　数据显示，2023 年 ，润和软件的应收账款金额为 14.52 亿，占当期营收比重为 46.75%；2024 年二季度末
，应收账款金额为 18.91 亿元，占当期营收比重为 119.68% 。

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