华安基金：美元美债短期强势，珍惜黄金回调机会

　　Ø 黄金行情回顾及主要观点：

　　上周金价遭遇大幅回调，海外黄金价格跌至 2600 美元水位线以下 。伦敦现货黄金收于 2562 美元 / 盎司（周环比 -4.5%） ，国内 AU9999 黄金收于 592 元 / 克（周环比 -3.4%）
。十年期美债利率上行 11 个基点至 4.44%。

　　黄金本轮回调主要反映三个短期逻辑：一是美国大选落地后
，不确定性降低，前期的避险资金从黄金撤出 ，去寻求新的投资方向 。二是特朗普上台后的美国优先政策导致强美元
，对黄金形成短期压制
。三是鲍威尔周四的鹰派发言和美国经济数据的持续强劲降低了市场对 12 月降息的信心，上周美元和美债同升打压美元计价黄金。人民币计价黄金有望中长期受益：一方面是在美国债务压力加剧的背景下 ，黄金中长期配置需求提振，另一方面是人民币黄金有望实现汇率收益 。

　　中长期看
，四大逻辑支持黄金表现。一是关税会导致经济增速放缓而通胀压力加大，美联储降息周期仍在进行中 ，黄金抗通胀
。二是关税政策加剧逆全球化
，削弱美元储备占比，促使全球央行购金。三是债务压力扩大 ，影响美元信用
，也倒美联储降息 。四是去中心化货币地位抬升
。

　　总结来说，这一轮回调是短期避险情绪的消退 ，前期的避险资金寻求大选后的更具备确定性的方向
，黄金本身的基本面并未有太多改变。我们基于上述的四点逻辑，建议投资人珍惜关注黄金 ETF（518880）回调后的配置机会 ，重振旗鼓再出发 。

　　未来一周黄金 ETF（518880）重点关注的信号：（1）美国周度初请失业金人数；（2）欧盟 10 月通胀 CPI
。

　　Ø 人民币计价黄金与国际金价走势比较：

　　数据来源：Wind ，Bloomberg，华安基金
，2024/11/15

　　风险提示：敬请投资人关注投资黄金主题基金的特有风险，如黄金市场波动的风险、基金投资组合回报与国内黄金现货价格回报偏离的风险 、上海黄金交易所黄金现货市场投资风险等主要风险。基金管理公司不保证本基金一定盈利 ，也不保证更低收益
，基金过往业绩不能预示未来收益 。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段
。市场有风险 ，投资需谨慎
，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征 ，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上
，根据自身的风险承受能力
、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策 ，选择合适的基金产品 。1

加微信免费领取数字能量手机号旺运电子书

  

    
公众号

    
专家微信

  



1、本网站名称：吉运乾坤风水网
2	、本站永久网址：https://www.mmssq.com
3
、本网站的文章部分内容可能来源于网络
，仅供大家学习与参考，如有侵权	，请联系站长进行删除处理
。
4、本站一切资源不代表本站立场，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责。
5	、本站一律禁止以任何方式发布或转载任何违法的相关信息
，访客发现请向站长举报
6、本站资源大多存储在云盘，如发现链接失效	，请联系我们我们会第一时间更新	。